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■ 文｜邢莉，香港财华社财经编辑。
伴随着预调鸡尾酒寒冬的到来，曾经的爆款品牌RIO（锐澳），也面临绝境。以销售RIO为主的上海百润股份的业绩上演过山车式下跌。
近日，百润股份发布的2016年度业绩快报显示，公司股份营业收入同比大跌60.22%至9.35亿元，营业利润同比下跌142.76%至-2.66亿元，净利润同比下跌128.39%，亏损1.42亿元。百润股份在公告中解释，影响业绩的主要因素是预调鸡尾酒业务在2016年度持续消化渠道库存，导致预调鸡尾酒产品公司出货量减少，主营业务较上年下降幅度较大所致。
百润股份财报显示，该公司在2016年四个季度分别营收为：2.16亿元、2.04亿元、3.26亿元和1.89亿元。
事实上，据百润股份财报显示，2015年四季度百润股份净利润便已亏损达2亿多元，2016年前三季度，百润股份营收为7.46亿元，同比下降66.07%，净利则持续亏损1.04亿元，下降幅度达114.84%。
四季度是传统白酒的销售旺季，这恰恰是以RIO为代表的预调鸡尾酒的销售淡季，它无法成为中国传统节日送礼或家庭聚餐的选择。此外，业内人士披露，百润股份去年四季度的去库存工作并不成功，反而再度向经销商压货，导致很多经销商出现崩盘现象，退出合作系统。
小众产品被资本热炒
2014年底的时候，预调鸡尾酒刚开始火爆，RIO借势营销，频繁进军各大电视节目，从《何以笙萧默》、《杉杉来了》等热门电视剧的植入到《奔跑吧兄弟》、《天天向上》以及新一期的《中国新歌声》等综艺节目的赞助，凭借这些热门综艺及电视剧的广告植入，以及“地毯式”的广告轰炸，RIO取得了不错销售成绩。
有行业分析师表示，2015年RIO在预调酒行业的市场占有率达到40%左右，加上百加得冰润，这两大品牌合计市占率约在60%~70%。而RIO的母公司百润股份也在资本市场上备受追捧，自2014年9月发布收购RIO预案后，百润股份的股价就从不到20元一度涨至上百元。
回顾可知2013~2015上半年，是预调鸡尾酒的爆发期。那么为何在这期间暴发、暴红呢？此时正处白酒行业深度调整，产品滞销、库存积压、存货跌价、周转困难、电商冲击，出路何在？这些正困扰传统酒水经销商。恰在此时，以锐澳、冰锐为代表的预调鸡尾酒在巨额广告、媒体宣传的推动下，形成产品旺销的氛围，处在迷茫之中的渠道商像遇到了救星，订单像雪花般涌来，产品供不应求。
预调酒行业的持续火爆也吸引着更多品牌加入竞争，比如黑牛食品就推出了自己的品牌TAKI（达奇），还有国际啤酒大佬百威英博、国内饮料巨头汇源等强有力对手都纷纷介入这一领域。
从整个酒水市场来看，随着消费主体的更新迭代，年轻化、时尚化、低度化的重要性逐渐凸显，预调鸡尾酒占有先天条件。与此同时，传统白酒市场本身遭遇重创，在节奏上未能及时跟上变化，缺席此块市场，导致预调鸡尾酒作为小众产品被资本热炒，出现了高速增长期。
激活市场却没有门槛
RIO持续火爆的同时本身隐藏着诸多隐忧，短期的兴旺不能掩盖自身的软肋。技术含量低，鸡尾酒市场门槛很低，白兰地、朗姆、伏特加、威士忌或者葡萄酒加果汁等等进行勾兑即可，整体技术含量低。其个性化要求高，同时很难培养忠实消费者。鸡尾酒是非主流消费酒种，购买的重复消费率低。广告“轰炸”的营销模式也非常容易被竞争对手复制。
可以说RIO将整个市场激活了，由于没有建立起充分的护城河和门槛，跟随者迅速进入，甚至巨头也开始关注这个市场，那么RIO所具有的先入优势就没有了，而之前建立的浅浅的品牌优势不足以吸引消费者，像百事七喜推出白兰地搭七喜的预调鸡尾酒产品，客户可以自己根据口味调制。
行业寒冬期到来，谁又能幸免呢？转型进入预调酒行业的黑牛食品，2015推出不到一年的黑牛预调酒TAKI(达奇)即陷入卖不动的窘境。2015年10月底，黑牛前三季度财报出炉，巨亏1.59亿元，同比下降6 449.27%。
业内分析，目前预调鸡尾酒市场份额大约为30亿-40亿元，百润股份一家实际上便可满足市场需求，但生产者广泛进入，导致供大于求，使预调鸡尾酒直接进入衰退期。预调鸡尾酒市场之前泡沫太大，现在挤破进入瓶颈期，未来这个市场将回到正常轨道上。
■ 编辑｜李思，财华社财经编辑。
